The Effect of Interest Rate, Inflation and Exchange Value on Stock Returns with Profitability as Intervening Variables
DOI:
https://doi.org/10.22219/jamanika.v1i2.16773Keywords:
interest rates, inflation, exchange rates, profitability, stock returnsAbstract
The purpose of this study is to prove interest rates, inflation, and exchange rates that affect stock returns with profitability as an intervening variable in the banking sector listed on the Indonesia Stock Exchange. The research method used purposive sampling, considering the consideration of taking the sample of financial reports published in 2015-2019 with a total of 12 banking companies. The research method uses Partial Least Square to prove the effect of exogenous variables on endogenous variables by using intervening variables. The test results show that interest rates and inflation have a positive effect on profitability. the exchange rate has a negative effect on profitability. Interest rates, inflation, and exchange rates have a negative effect on stock returns, while profitability has a positive effect on stock returns. Profitability is unable to intervene in the effect of interest rates, inflation and exchange rates on stock returns
Downloads
References
Abdallah, Zachari. (2018). Pengaruh Nilai Tukar Rupiah terhadap Return Saham dengan Return on Asset sebagai Variabel Intervening di Perusahaan Rokok. Akuisisi: Jurnal Akuntansi. Vol 14 (1)
Abdillah, Willy., dan Jogiyanto Hartono. (2015). Partial Least Square (PLS)-Alternatif Structural Equation Modelling (SEM) Dalam Penelitian Bisnis. Yogyakarta: Andi
Andyani, Kadek Windi., dan I ketut Mustanda. (2018). Pengaruh Variabel Mikro Dan Makro Ekonomi Terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Unud, Vol 7 (4)
Boediono. (2013). Ekonomi Moneter: Seri Sinopsis Pengantar Ilmu Ekonomi. BPFE: Yogyakarta
Brealey, Myers, Marcus. (2007). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Edisi 5. Jakarta: Erlangga.
Chatarine, Alvita., Wiagustini, Luh Putu., Artini, Luh Gede Sri 2016. Pengaruh Risiko Kredit dan Risiko Nilai Tukar terhadap Profitabilitas dan Return Saham Perbankan di BEI. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, Vol 5 (11)
Geriadi, Made Ayu Desi dan I Gustu Bagus Wiksuana. (2017). Pengaruh Inflasi terhadap Return Saham pada perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Resiko Sistem dan Profitabilitas sebagai variabel mediasi). E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, Vol 6, No 9
Hartono, Jogiyanto. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi edisi 11. Yogyakarta: BPEE-Yogyakarta
Kalengkongan, Glenda. (2013). Tingkat Suku Bunga dan Inflasi pengaruhnya terhadap Return on Assets (ROA) pada Industri Perbankan yang Go Public di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, Vol 1 (4)
Kartikaputri, Risma. (2018). Pengaruh Inflasi dan Nilai Tukar terhadap Return Saham dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2016. Jurnal Ekobis Dewantara. Vol 1 (8)
Kasmir. (2011). Dasar-dasar Perbankan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada
Kuncoro, Mudrajad. (2001). Manajemen Keuangan Internasional Pengantar Ekonomi Dan Bisnis Global Edisi 2. Yogyakarta: BPFE
Kurniasari, Wulan., Wiratno, Adi., Yusuf, Muhammad. (2018). Pengaruh Inflasi dan Suku Bunga Terhadap Return Saham dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening di Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013 sampai 2015. Journal of Accounting Science (JAS), Vol 2 (1)
Pohan, Aulia. (2008). Kerangka Kebijakan Moneter dan Implikasinya di Indonesia. Raja Grafindo Persada: Jakarta.
Prastowo, D. (2005). Analisis Laporan Keuangan Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: Upp. Amp YPKN.
Pujawati, Putu., Wiksuana, I Gusti Bagus., Artini, Luh Gede Sri. (2015). Pengaruh Nilai Tukar Rupiah terhadap Return Saham dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, Vol 4 (4)
Ramadhani, Galih G.V. (2018). Pengaruh Nilai Tukar, Suku Bunga Bank Indonesia dan Inflasi terhadap Return Saham dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2012-2015. Jurnal Ekobis Dewantara, Vol. 1 (6)
Sa’diyah, C. (2019). Analysis Of Cash Flows SME’S Rajut In Kendalsari. International Journal of Economics, Business and Accounting Research (IJEBAR), 3(2), 59–64.
Sa’diyah, C. (2021). Analysis Of Factors Affecting Adoption Of Financial Technology Application. Sentralisasi, 10(1), 57–70.
Sa’diyah, C., & Widagdo, B. (2020). Indonesia’s Capital Market Reaction Election Events. Sentralisasi, 9(2), 97–107.
Sahara, Ayu Yanita. (2013). Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga BI, dan Produk Domestik Bruto terhadap Return on Asset (ROA) Bank Syariah di Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen. Vol. 1 (1)
Satiti, Novita Ratna., Sa’diyah, C. (2020). Indonesian Management and Accounting Research The Effect of Financial Literacy on Malang District Society’s Financial Behavior. Indonesian Management and Accounting Research, 19(02).
Solimun. (2003). Structural Equation Modeling LISREL dan AMOS. Malang: UB Press
Solimun. (2017). Metode Statistika Multivariat pemodelan persamaan structural (SEM). Malang: UB Press
Suriyani, Ni Kadek. (2018). Pengaruh Tingkat Suku Bunga Inflasi dan Nilai Tukar terhadap Return Saham di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana Vol 7 (6)
Sugiyono, (2018). Metode Penelitian Kuantitatif. Bandung: Alfabeta
Tandelilin, E. (2001). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Yogyakarta: BPFE.
Yamin, Sofyan dan Heri Kurniawan. (2011). Partial Least Square Path Modeling. Jakarta: Salemba Infotek
Yatimah, Durrotul, Maslichah, M., Mawardi, M. Cholid. (2020). Pengaruh Inflasi dan Suku Bunga terhadap Return Saham dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderating pada perusahaan Manufaktur Tahun 2018-2019. Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, Vol 09 (12)
Yuliana, Indah. (2010). Investasi Produk Keuangan Syariah. Malang: UIN- Maliki Press
Zaini, Virza Ilham., Sadalia, Isfenti., Fachrudin, Khaira Amalia.2018) “The effect of External and Internal Factors on Stock Return with Price to Book Value as Moderation Variables in Banking Companies in Indonesia Stock Exchange. International Journal of Scientific & Technology Research, Vol 7 (9)
Zakiyah, Tuti. (2019). Pengaruh Faktor-faktor Ekonomi Makro terhadap Return Saham dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Perbankan Peraih Indonesia Banking Award (IBA) Tahun 2018. Jurnal Baabu Al-Ilmi Ekonomi dan Perbankan Syariah, Vol. 04 (01)
